Mau? Claro que não. Uma empresa que acaba de fazer uma OPA à PT Telecom, se vir esse seu intento concretizado, tem certamente em mãos muitos projectos NPV positivos por onde canalizar os seus excess cash. E como tal, não faz sentido libertar fundos da empresa através do pagamento de dividendos, quando é precisamente investindo que maximizará o valor das suas acções e, consequentemente, maximizar a riqueza dos seus shareholders. Política portanto muito acertada da Sonae.com.
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